五大互联网公司（BAT、网易、京东）已经有三家公布了2016年第三季度的财报：

　　百度总营收为182.53亿元，移除去哪儿影响，实际同比增长6.7%，净利润为31.02亿元（约合4.652亿美元），同比增长9.2%。其中，移动营收占比持续上升达64%。

　　阿里营收达342.92亿元人民币，同比增长55%。净利润70.75亿元，较上年同期的227.03亿元下滑69%。阿里巴巴集团经调整自由现金流达139.43亿元。

　　网易净收入为92.12亿元人民币（13.81亿美元），同比增长38.1%。净利润为27.40亿元人民币（4.11亿美元）。

　　让人略感意外的除了阿里的净利润骤降，还有网易的净利润直逼百度。如果再粗略对比一下各家净利润占营收的比重，我们甚至可以发现，网易将近30%的利润率要高于阿里的20.6%和百度的16.9%。这可以作何解释？

　　事实上，除了营销上会比阿里这种以电商为主营业务的公司减少花费外，相对于腾讯、百度，网易并未见得有何特异之处。不过，唯一例外的是，相对于BAT、甚至尚未盈利的京东在非自身业务上的广泛投资，网易——这个市值位居前五的互联网公司，鲜见有过大规模投资并购的消息。

　　那么，以拥有现金最多而著称的网易，在BAT疯狂投资的年代，为何热衷于单打独斗？

　　BAT投资布局拼生态，网易则更专注于锤炼自身业务

　　近两年，以阿里为典型代表，BAT大规模的投资并购一直没有停止，从三者投资的方向可以看出它们试图围绕自身业务所打造的生态。

　　阿里投资收购版图：

　　阿里的投资思路大概在于，在国内大规模投入实体经济，夯实基础，做线上线下融合；在海外寻觅创新商业模式和颠覆性技术，并扶持新兴市场的当地企业做成功。特别是在目前阿里国际化战略的驱动下，对海外市场的投资布局逐渐成为一大亮点。马云在与苏宁的签约现场也曾说说，从去年开始，阿里巴巴加大对国内实体经济的投资，目的并不是去颠覆谁，而是要和线下合作一起创造未来。

　　腾讯投资收购版图：

　　除了游戏，腾讯和阿里的投资表面上有相似之处，但内在却有不同的逻辑。腾讯立足微信和QQ两大产品，连接了用户和内容。所以其投资更像是与项目进行对接，形成协同。腾讯投资重点涵盖的包括O2O、医疗健康、电商、教育、出行、游戏、社交、金融以及其他蕴含富矿的行业。

　　另外，微信和手机QQ希望拓宽到不同领域的第三方服务商，通过支付完成交易闭环。不过。目前来看，微信和手机QQ并没有能在O2O领域中发挥抢眼的作用。比如，微信和手机QQ同时给大众点评导流，但却没有让大众点评获得胜利。这就像当年腾讯用核心产品所扶持的电商业务一样，两者的连接似乎并不意味着必然成功。

　　百度投资收购版图：

　　相比腾讯和阿里，百度在过去几年的投资布局上，看起来总是落后一步、错失良机。甚至有业内人士表示“看不懂百度的投资策略”，“百度的战略投资和另外两家就不是一个量级的：后知后觉、缩手缩脚。”仅从投资数量这个最粗浅的维度上看，百度就显得最为保守。根据IT桔子上可以查到的公开数据，百度投资的项目数量为96个，阿里巴巴为171个，腾讯为311个。