近日人民银行召开商业银行座谈会，会议指出，对于流动性需求，央行将通过分别开展MLF、SLF、PSL等操作安排6000亿元以上资金予以支持。这在当时引发了市场对于央行是否会通过其他工具来替代降准的关注。

　　央行行长助理张晓慧和副行长易纲就银行体系流动性管理、保持流动性合理充裕、加大对实体经济支持力度等工作进行了部署。

　　要点如下：

　　张晓慧观点：

　　（关于汇率与降准）现阶段，我们管理流动性的时候，要高度关注人民币汇率的稳定。我们从目前看来，一方面要保持银行体系流动性的合理充裕，另一方面要关注到流动性太过宽松会对人民币汇率造成比较大的压力，形成负面冲击。所以降准的政策信号过于强，我们可以用其他工具来替代，补充流动性。

　　（关于公开市场操作）加强宏观调控很重要的任务是培育新的政策利率，同时疏通利率传导机制，这也是国务院、总理特别关心的事情。春节期间临时性用其他工具来替代的、季节性的需求，产生了流动性缺口，正好给我们培育政策利率、建立利率走廊机制提供了比较好的时间窗口。如果总靠降准传递货币政策信号，大家对政策利率的变化，就不会足够敏感。那么利率市场化就徒有其表。

　　（关于信贷投放）从上半个月情况开看，整体信贷投放进度偏快，已经超过1.7万亿元，如果这样下去这恐怕不靠谱，所以对于年初对冲高现象，各行回去要认真研究，必须按照宏观审慎的管理要求，切实采取有效措施。避免系统内分支机构出现开门红、早投放早受益的想法。年初大幅投放集中贷款，进度过快的机构要制定切实有效地内部管理方案。

　　易纲观点：

　　（关于贷款）各行贷款的进度，从央行检测上看是比较快的，我们希望以合适的贷款进度支持实体经济的发展。过于快的增长可能造成不好的预期。现在中国经济处于三期叠加背景下，其中一个就是政策的消化期，对于商业银行来说，2009年贷款过度投放，至今还未消化。各商业银行应该反思这一问题。

　　（关于汇率预期）我们已经说明了，要保持合理均衡水平上的基本稳定。再说得透一点，就是要保持对篮子货币的基本稳定。现在很多银行客户，以及部分中资机构，都加入人民币贬值的投机力量。希望大家通过负责金融市场的同事传达给客户，央行要保持人民币汇率基本稳定。

　　以下为全文：

　　日前，人民银行召开商业银行座谈会，对搞好春节前后银行体系流动性管理、保持流动性合理充裕、加大对实体经济支持力度等工作进行了部署。微信公众号金融监管披露了座谈会的讲话内容。央行行长助理张晓慧表示，个别金融机构对流动性预期偏于乐观，补充流动性的工具选择，不轻易实施降准，应通过公开市场操作进行调控。

　　人民银行关于春节前后流动性管理座谈会的讲话内容

　　随着春节临近以及现金投放的季节性变化。临时性的流动性需求会有增加，供求变化影响会比较大。人民银行组织召开关于春节前后流动性管理工作的座谈会，主要是为了和大家沟通今年春节前后的流通情况，也给大家通报人民银行对流动性管理方面的部署，对在座各家银行的流动性管理提出一些要求。

　　参加这次座谈会的机构包括开发性金融机构，政策性金融机构，国有大型商业银行，股份制银行，以及部分农商行，共有29家机构。人民银行出席此次座谈会的有易纲副行长，张晓慧行长助理，以及人民银行相关司局的负责同事。

　　张晓慧行长助理：

　　我想跟大家通报三个方面的事宜。

　　关于春节期间流动性形势的预测以及补充流动性的工具选择

　　1、流动性形势预测，个别金融机构对流动性预期偏于乐观。

　　今年初以来，受到外汇流出和税收征缴等因素的影响，从第二周的后半段开始，银行体系的流动性出现了趋紧形势。截至1月18日，银行体系整体的超额备付金从上两周的日均2万亿以上下降到1.2万亿左右，参考往年的情况，在春节前，往往是现金投放需求的高峰时期，所以预计银行体系的流动性需求还会在接下来的时间里持续上升。所以应该说存在流动性缺口。

　　但通过公开市场操作中金融机构的反馈来看，一些机构对自身流动性缺口的预期，可能偏于乐观。这和央行对银行体系流动性整体的观察和预测存在一定差异。金融机构对春节期间流动性预期比较乐观，一方面是大家对央行有信心的表现，相信央行有能力确保银行体系流动性的合理充裕；但是另一方面，也反映了一些机构对流动性，尤其是银行体系整体流动性的把握不够全面，对可能出现的趋紧因素考虑不够。