◆在客户端，侧重平台型创业企业，以一个平台辐射数百家企业和用户

　　◆资金配置上，强化资产管理能力，优先选择银行间和票据等安全资产

　　刘耿跃个子不高，留着小平头，一眼看上去就像影视剧中充当背景板的路人甲。

　　但实际上，刘耿跃曾是“高大上”的金融圈人士：九鼎投资出身，现在是芝麻盒子的联合创始人。

　　他的搭档芝麻盒子创始人兼CEO杨青更是“来头不小”，杨曾是阳光保险集团投资中心投资总经理，主导了澳洲喜来登酒店的跨国并购案，这一案例曾被华夏时报评为2014年最佳跨国并购案，此外，杨青还投资过美国水晶宫酒店、摩根士丹利、KKR、黑石、滴滴出行、京东金融、中粮我买网等。创业之前，年薪加项目分红高达近千万。

　　离开阳光保险集团之后，杨青成立芝麻盒子，瞄准创业公司的闲置资金，为其提供资产配置服务和现金管理服务。

　　目前，芝麻盒子已开发了5款理财产品，年化收益率平均在4%~6%，针对创业公司对流动性的特殊要求，两款产品可实现T+1天到账，另外3个分别是1个月、3个月、6个月持有。

　　2016年2月，芝麻盒子获蓝驰创投和荷多资本的数百万美元天使轮投资，目前管理规模已达3亿多元。

两个截然相反的判断

　　杨青第一次向刘耿跃发出创业邀请时，刘耿跃并没有特别看好。

　　“当时个人特别不看好创业企业的资金管理。”接到邀请时，刘耿跃自己做了一个简单评估：国内大部分创业人员没有做企业现金管理的意识；互联网金融本身相对浮躁，e租宝等P2P公司风波不断；资本寒冬来临，创业企业资金流并不稳定。

　　但仅有半年，刘耿跃就改变了自己的判断——这是一个万亿级的市场。

　　以4000万家中小微企业计算，直播，每个企业沉淀基金大约在100万左右，“万亿级”并非虚言。当然，促使刘耿跃加入杨青团队的并不仅仅因为一个冰冷的数字。

　　“半年接触了很多投资人和创业者，他们认为明年企业理财市场会有很大的潜力。”刘耿跃判断，资本寒冬终将会过去，创业者会更加珍惜自己的现有资源，“资金保值”意识被开发出来后，这些钱再回到银行已经很难。这从芝麻盒子的客户无一流失可以看出。刘说，相反随着对芝麻盒子和团队了解，客户更多是追加了理财资金。同时，一系列做企业现金管理公司的兴起，也进一步佐证了刘耿跃的判断——创业企业的现金管理风口已到。

▲芝麻盒子创始人杨青

发展的困惑

　　2016年7月，刘耿跃正式加入芝麻盒子。

　　他发现，芝麻盒子不同于一般的创业公司，虽然是新公司，但团队相对成熟。尤其是，由于大公司从业背景，杨青对创业公司的野蛮生长有着明显抵触，对于从事金融服务的业务性质，芝麻盒子非常重视产品的合规性和规范经营，旗下的产品都经过了主管部门的备案。

　　在杨青的计划中，芝麻盒子要做一个小而美的公司——扎扎实实服务用户，把服务做好，把风险控制好，把收益做高，稳扎稳打，口碑相传。因此，芝麻盒子成立初期算是一个关系导向型公司，第一批种子用户主要来自于杨青及团队的人脉积累。

　　但是，市场的残酷却逼迫杨青不得不做出思考。

　　早期的竞争伙伴多成立于2014年左右，在时间上比芝麻盒子早了一年，再加上风口已到，很多做个人理财的企业也开始往企业理财上转型，一时间，原本蓝海的赛道挤满了选手。

　　放弃速度，放弃规模，也许公司的未来会面临更加严酷的竞争；粗放追求速度，追求规模，将难免导致公司服务的下降，竞争力的下降。

　　经过慎重思考，杨青觉得应该摒弃“小而美”的想法，在可掌控的条件下加大公司的发展步骤：“资本的介入本就是一条不归路，要持续获得资本的助力，只有不断的奔跑，不断地建立业务能力的护城河。”在新的外部环境和战略思考下，“稳扎稳打、步步为营”的打法已不再合适。

　　杨青和刘耿跃开始在新的思路下重新启动芝麻盒子的发展策略。

▲芝麻盒子官网

优先选择平台型企业

　　前有竞争对手，后有投资方，刘耿跃在接受采访时表示，“这就要求，一方面把业务规模做起来，另一方面把差异化做起来。”