据银行业资深人士透露：假房贷一直有，今年特别多。毕竟，当实体经济经营风险增加、投资意愿下降的时候，房贷成了银行的优秀资产。这时候，房地产商制造假购买行为，向银行贷款，没有人愿意拆穿。

国庆假期期间，全国多城出台严格的限购政策，尤其是深圳市，堪称最严限购政策：深户家庭为单位继续限购2套，深户单身人士（含离异）限购1套，非深户在深圳自购房日起算必须缴纳5年个人所得税和社保。但是，自2003年起，13年，多次调控，房价却在限购政策中一路狂涨。当所有人都相信高层意志是“房价温和上涨”时，房价就开始疯狂攀升！这与去年股市的疯狂何其相似！当所有人都相信慢牛会来，疯牛就来了。

当人们一致认为，一线城市和部分二线城市的房地产市场是最佳的保值方式，大量从过剩企业退出的资金就涌入这个市场，在其他二线三线四线城市拥有多套住房的人也快速跟进，结果是再次推高一线城市房价。这时候，连华为的奋斗者都输给炒房者，中石化干部都为驻海外打拼的兄弟不平。一线城市商务成本过高，如果没有足够的产业创新做支撑，泡沫能裹挟大众的狂欢走多远？

对于普罗大众来说，买房或许是很好的保值方式，但是贷太多款买房就不行了：要知道，当抵押物（房子）价值达不到你欠银行的债务余额时，银行有资格要求你补充抵押物或现金，否则可能面临着查封、拍卖、清算。这意味着，贷款过多的普通人很难承受房价的下跌。但是，正是这些普通人，坚信房价永远不会跌，“人性的疯狂无法计算”。

于是，经济面临下行压力，央行会释放更多流动性来维持实体经济运行，杜绝“钱荒”发生；坚信一线城市房价必涨的大众预期，将资金从经营困难的实体企业中吸出，从经济困难的地区吸出，进一步推高了一线城市和部分二线城市房价，实体经济则更趋于萎靡不振。于是，“经济下行—货币宽松—房价高涨—实体经济失血”的恶性循环已经开启了。

▌02 恶性循环已经开启

资金流向背后的利益权衡可能是复杂的，但银行是控制现金流的阀门，决定着资金的流向；有时，甚至是粗放的阀门。2016年5月22日，正和岛（ID：zhenghedao）回顾了2012年钢贸大崩盘的情形，钢贸行业走到“多人自杀、300多人入狱、700多人被通缉、数百亿坏账”的地步，政府、银行、国企、钢贸商的互相作用，或许缺一不可。概括来讲一下当时的情形，大家可能对“经济下行—货币宽松—房价高涨/产能过剩—实体经济失血”的恶性循环感到熟悉。

2008年，我国粗钢产能在政策的限制中一路攀升至年产6.6亿吨。此时，美国次贷危机引发的金融海啸正在向全球蔓延。我国钢铁行业的发展也遇到了前所未有的困难，钢价一路走低。为了应对可能爆发的更大危机，我国于2008年11月初出台四万亿经济刺激计划。刺激政策出台后，“铁公基”全面建设，导致钢铁需求量急剧扩大。钢厂方面，原本因受危机影响已经关停的生产线再次投入运行，原来受价格波动拖累濒临破产的企业瞬间被注入活力，那些原来规模尚可的钢企更在此时加紧上马更多的设备。2001年至2007年间，我国钢铁产量年均增长率为21.01%，至我国钢铁产量2007年为4.9亿吨，而到2008年明显放缓，当年产量只有5亿吨。可是紧接而来的2009年却又增长为5.7亿吨，当初制定的限制产能等措施至此成为一纸空文，四万亿的力量显而易见。

刺激政策最终需要落实，而真正执行的手段就是钱，四万亿怎么出来，自然是通过银行。刺激措施的第四条是：“取消对商业银行的信贷规模限制，合理扩大信贷规模”。其实这才是真正导致钢贸最终困局的核心内容。如同某些评论所说，这就是银行开飞机来撒钱了。正基于此，以前钢贸商贷款难，流程复杂，需要各方担保和监管等等风控措施，现在被大大简化，各大银行开足马力放贷，甚至各行长亲自出马，把办公网点直接开到钢材市场，拉着，求着，捧着钢贸商贷款。手续麻烦银行可以自己操办，钢贸商的财务报表不好看银行可以帮忙修改，新开的公司不熟悉找不到担保联保，银行帮忙牵线搭桥等等荒诞的事情层出不穷。