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【j2开奖】易车更赚钱了,估值却不复巅峰:资本的逻辑是什么?(2)

时间:2017-05-16 14:52来源:天下彩论坛 作者:j2开奖直播 点击:
移动端与今日头条深度合作,今日头条汽车频道顶部五个icon入口分——车型资讯、车型对比、购买、贷款、二手车,分别链接到易车对应页面。此外,在

  移动端与今日头条深度合作,今日头条汽车频道顶部五个icon入口分——车型资讯、车型对比、购买、贷款、二手车,分别链接到易车对应页面。此外,在所有相关文章里底部添加易车的“车型卡”进而导向易车页面。另外,易车亦从腾讯新闻客户端大量引流。

  社交媒体方面,易车主攻“广点通”并与微博大V、微信知名公众号、直播网红等KOL展开合作。

  易车凭什么通过“二手流量”赚钱,汽车厂商不会直接找百度、腾讯或者今日头条吗?秘诀在易车更“古老”的一项业务:数字营销解决方案。说白了就是指导汽车厂商更精确地购买流量,提高广告投放的性价比。

  关于广告有句名言“我知道50%的广告费用被浪费了,但不知道是哪50%”。易车在汽车数字营销领域深耕了16年,核心能力就是比客户“知道更多”。

  在移动互联网时代,“数字营销解决方案”这项业务不仅没有萎缩,反而上了一个台阶。别看收入占比仅为10%左右却覆盖着约2万汽车经销商并积累了丰富的数据。更重要的是,专业“流量买手”做流量变现生意时很会花钱。

  

【j2开奖】易车更赚钱了,估值却不复巅峰:资本的逻辑是什么?

  近年最引人注目的业务无疑是“汽车交易服务”,即所谓的“汽车电商”和相关服务( 如汽车金融、保险等):2015年Q2此项业务营收1.84亿、占比17%;2017年Q1营收6.26亿、同比增长193%,占营收的比重达40%。

  

【j2开奖】易车更赚钱了,估值却不复巅峰:资本的逻辑是什么?

  2017年Q1财报显示,易车新车、二手车交易服务收入分别为3.116亿和3.142亿。

  易车从2B的媒体业务起家,杀入2C的垂直电商领域并站稳脚跟,在中国互联网公司里,真正实现“2B+2C双轮驱动”的公司不超过一手之数。

  2016年Q2以来,易车汽车交易服务对营收增长的贡献率出现了“三级跳”,atv,从38%爆增至2016年Q4的86%再到2017年Q1的92%。

  

【j2开奖】易车更赚钱了,估值却不复巅峰:资本的逻辑是什么?

  与2B业务相比,2C业务的想象空间往往更加宽广,比如围绕2C的汽车交易展开汽车金融、车辆置换、保险等服务。李斌提出“2020年营收规模达到20亿美金,成为超过50%以上用户首选的购车平台。”

  据悉,易车主营交易服务业务的子公司易鑫总额40亿元的融资将于5月底前完成,腾讯、东方资产( 国际)和王卫成为股东。交易完成后,易车将持有易鑫不低于48%股权。从股权架构看,易鑫未来的上市地很可能是A股或港股市场。

  没有2015年奋勇一跃、All in交易服务,易车就搭不上汽车电商这艘驶向未来的巨轮,仅凭广告业务的增速及想象空间无法令人满意,局面会相当被动。

  钱去哪儿了

  最近虎嗅上关于京东毛利润率走高的讨论很热烈,有意思的是双方都“假装”京东只有一种业务模式。

  京东以自营模式起家,赚的是差价,模式重,毛利润率低。“开放平台”引入第三方卖家,收取“平台使用费”、“扣点”和放贷赚利息,模式轻,毛利润率在70%左右。粗略估算,“第三方”业务的贡献约占京东毛利润的40%。

  这才是京东毛利润率提高的首要原因。

  好比一家饭馆的毛利润率提高了,旁观者一本正经地讨论是菜品涨价了、还是进货成本降低了,却无视霓虹灯拼成的耀眼大字——KTV。原来老板砸钱把40%的单间改造成KTV包房,相关收入的毛利润率超过70%,总体毛利润率能不上来吗?

  反过来讲,假如KTV向餐馆转型,40%收入来自菜品,尽管生意红火、营业额翻番,但毛利润率难免会降下来。

  易车就属于后一种情况:在九成收入来自媒体的时代,毛利润率超过80%。2014年Q4开始骤然降至66%一线。粗略推算,汽车交易服务业务的毛利润率在55%到60%之间。

  

【j2开奖】易车更赚钱了,估值却不复巅峰:资本的逻辑是什么?

开始转型以来,易车“市场及行政费用”迅速攀升(剔除无形资产摊销、减记):从2014年Q2的1.3亿到2014年Q4的2.24亿,再到2015年Q4的10.6亿(占季度营收的80%);2017年Q1,市场及行政费用为7.64亿(剔除1.7亿无形资产摊销),占营收的49%。

  

【j2开奖】易车更赚钱了,估值却不复巅峰:资本的逻辑是什么?

(责任编辑:本港台直播)
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