摘要：P2P最不该的，是刷着银行业的业绩，却投机取巧、不顾风险地去赚金融市场才有的利润。

　　最近，一个约10G容量，名为“女大学生裸条”的照片和视频压缩包在网上疯传，其中女生大多出生于1993-1997年，最年轻的还不满18岁。

　　事实上，“裸条”是一种“抵押物”，有它，女生才能拿到P2P借款，这样的借贷行为被称为“裸贷”。如此，当女生借款逾期后，P2P催收员就能拿出催款“杀手锏”，给予其超常的心理压力。相比传统的高利贷，裸贷的月息超30%已是不成文的规定。而更可怕的是，一切在黑产演绎下，atv，肉偿还债，裸条买卖盛行，各种触目惊心，刷新着人们认知的底线。

　　某P2P小伙伴告诉小郝子，其实，早在央视等大媒体曝光前，今年3、4月间，已经有一部分裸条陆续流出，很多P2P平台深感这事“捂不住”，更早已经开始了“转型”。

　　一方面，对用户和公众，很多P2P平台重新包装“消费金融”概念，为P2P的污名脱敏；另一方面，P2P转而投身金融资产交易所（简称“金交所”），“有能耐的”的直接发起或参股建立金交所，“有思路的”也“扭捏着身体”钻入金交所的“热炕头”，参与到相关项目中去，它们将校园贷、消费分期、个人短期贷，混着各种信托收益权、债权、应收账款收益权等“资产”，改头换面，成就类证券化玩法，在金交所里寻求“接盘侠”，规避越来越严的P2P管制，玩转资产游戏，博取高回报。

　　“但这个过程中，隐含巨大风险。”有业内人士告诉小郝子，P2P各种借贷风险不同，在金交所打包、封装的同时，并没有形成一个完善的风险识别、确定标准，如此，相关资产的“接盘侠”，若一时“猪油蒙了心，脑子勾了芡”，不能明晰其中风险，那就很可能承担风险损失，变成“背锅侠”。

　　P2P最不该的，是刷着银行业的业绩，却投机取巧、不顾风险地去赚金融市场才有的利润。

　　何以投机取巧

　　就像华尔街某大佬办公室墙上的挂画，一幅是“比奇男爵”双引擎飞机驾驶舱的放大照片，另一幅是安迪?沃霍尔(Andy Warhol)的作品，画面上拳王阿里竖起了拳头。它们正是金融玩家两面性的典型缩影：一是要精准而审慎地管理风险；二是有胆量、个人成就意识和杀手本性的驱动力……可惜的是，P2P们更多的，只在乎后者，而严重地忽略前者。

　　要知道，近年来P2P的野蛮发展和多发的案件证明，它们对巨大利益的贪婪嗜血已经超乎寻常，虽然有《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》等一系列严规出台，它们总想尽一切办法，钻营式创新，规避监管规制地投机取巧。

　　例如，8月发布的新规中，“同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元”就成了P2P投身金交所的催化剂。表面上P2P平台开始着手转型，努力合规，减少大额借贷的发布数量。但实际上，在拼抢借贷资产的时代，放弃拓展好的渠道，就意味着“大借贷大收益”的机会旁落他手。于是，P2P便与一些机构合谋，借金交所的便利转化交易形态，将相关资产分解、拆分，重新包装后，再倒手卖给投资人，实现业务的合规化，又不失赚头。

　　可这样一来，新规中的借款限定便形同虚设，其“不将鸡蛋放在同一个篮子”的本意失效，防止风险过度集中的手段便无法实现，一旦有大额借款者出现逾期、还款困难等问题，都会极大影响P2P的资金循环、业务运作，导致平台系统性风险，甚至将其引向万劫不覆。

　　更要命的是，有人利用渠道买入银行打包的不良资产，走P2P渠道转让，而其中涉及消费信贷、抵押信贷等，P2P不明其中深浅，也想方设法，将其各种包装，甚至与其他个人借贷的资产混合，然后走金交所渠道，将资产兜售给投资人，这其中更缺乏有效风控，就好比将一堆有好有坏的海鲜，加上重口的佐料，一锅汇成海鲜乱炖，在分别卖给食客，第二天谁拉了肚子，店家可就不问了。

　　在小郝子看来，P2P投身金交所的种种，衍生出如此多的投机取巧，不能怪监管层不给力，只能说钻营者太心机，如今金融监管从“机构监管为主”，转向“功能性监管”的过程中，难免有宵小利用其间真空，疯狂套利，狂High，狂“造”，令互联网金融被污，让Fintech受累。

　　不能不顾的风险