目前中国面临的债务问题很严峻，明年货币政策不可能宽松；同时，大量供给侧结构性改革、稳增长举措和财政支出等，需要货币进行配合，也不会太紧。总体来看，货币政策明年处于相对从属的地位。

　　总体定位是中性，既不刺激也不收缩，保证流动性相对稳定。因此，明年CPI上涨，不会引起中国货币政策出现较大幅度调整。

　　长效机制值得期待

　　《21世纪》：如何看待今年去库存的效果？

　　刘元春：今年去库存基本没有达到预期目标。

　　虽然今年商品房待售面积从年初7.2亿平方米，下降到11月底6.9亿平方米，总体削减了约3000万平米。但从结构上来看，库存减少集中在一二线城市，三四线城市库存基本没什么变化。

　　这样的去库存，导致一二线城市房价暴涨，三四线城市房价未有变化。当前分化的格局，让中国房地产复苏和健康发展，变得更为艰难——这就是说去库存效果不好的原因。

　　反思背后的原因，一方面，全国上下一盘棋、齐步走，没有考虑各地不同的房地产市场供求关系，贸然实施全面宽松的房地产政策；另一方面，资金“脱实向虚”问题严重，大量资金无处可去，都在进行投机性炒作，加剧了房地产泡沫。今年房地产整体复苏状况不错，但对去库存帮助不大。

　　《21世纪》：对于来年房地产调控，中央经济工作会议强调因城施策。地方政府被房地产、土地财政绑架，会有动力去调控吗？

　　刘元春：房地产调控已经纳入政府问责范畴，这是行政化管理的最高手段，所以不用担心地方政府没有经济内生动力来调整房地产，行政问责制度会起到很好的效果。

　　过去这些年多依靠行政手段调控，使得房地产市场陷入治乱循环的状态，很多人担忧一旦行政调控取消，房价会报复性上涨。

　　今年中央经济工作会议提到很重要的一点，就是建立符合中国国情、符合市场规律的房地产长效机制，要求在财税、土地等基础性问题上破题。

　　财税方面，要改变“土地财政”，通过中央和地方财权事权重新分配、税制调整等，来改变地方政府对土地出让金的过度依赖，改变地方政府与房地产市场的利益关系；土地制度改革，比如允许农村集体经营性建设用地与城市国有土地同等入市等。

　　这些都是大家期盼已久的长效举措，能从根本性打破过去需求管制、价格管制造成的房地产不平衡。对于2017年的调整，大家还是比较期待的。

　　探索中国特色城市布局

　　《21世纪》：明年去库存的重点在三四线城市。政策导向上，比如通过加强特大城市与三四线城市之间的基建，提高三四线城市医疗、教育等公共服务水平，这些举措能否有效将人口吸引到三四线城市？

　　刘元春：房地产不仅仅是简单居住功能，还要考虑到与居住配套的服务，房价其实是综合城市服务的定价。当前房地产分化与城市布局、人口流动有关，下一步调整很重要的就是，改变三四线城市公共服务缺乏的现状，加强三四线城市与一二线城市的互动，这也是相对长效的举措。

　　《21世纪》：中央经济工作会议中提出“特大城市要加快疏解部分城市功能，带动周边中小城市发展”，这是否释放了要限制特大城市规模的信号？这与人口流动的趋势一致吗？

　　刘元春：中央经济工作会议并没有释放信号说要限制特大城市。疏解部分城市功能，不等于限制它的发展，像北京这样的特大城市，要有带动作用。

　　房地产调控必须要考虑到城市布局。城市布局要尊重住房需求者的愿望，人往哪儿走，房子往哪儿建。如果不考虑人口迁移、居住者对城市综合服务的需求，简单进行行政化造城运动，必然导致目前房地产短缺与过剩两极分化的状况。

　　中央经济工作会议提出，落实“人地挂钩”的政策，建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制，这些都是亮点。

　　至于什么是中国特色的房地产市场，其具体内涵要逐步挖掘。我国1998年进行福利房改革后，至今不过20年时间，中国房地产市场还在探索中。

　　中国特色城市布局，不能简单照搬西方模式，不是一厢情愿规划出来的，是由中国人地关系、产城关系决定。比如，当前我国产业转移、替代、升级等还在进行中，产业对劳动力的吸纳还在调整，不同区域、城市的分工格局也在重构中，这意味着未来几年中国房地产市场还将经历震荡分化的过程。再者，目前我国人口总体迁徙，还在向经济增长极集聚。经济增长极的住房需求还会快速膨胀，这要求地方能提供大量房地产。